Martina Formanová pochází z Brna. Po maturitě na gymnáziu se odstěhovala do Prahy, kde vystudovala FAMU, obor scenáristika-dramaturgie.

Během studií pracovala coby modelka. V roce 1994 odešla do Spojených států, kde dnes žije mezi New Yorkem a Connecticutem se svým manželem, režisérem Milošem Formanem, a jejich dvěma syny. Od roku 2002 publikuje knihy, je také autorkou scénáře dvou televizních filmů.